蚂蚁金服为何不在A股上市？

现在，大家都在多，A股会带来惊喜，但是A股中的优秀企业真的少之又少。就连曾经希望蚂蚁金服在A股上市的马云，这一次也将目光投向了香港。蚂蚁金服为何不在A股上市?蚂蚁金服A股上市有哪些阻碍?下面为什么网带你看看蚂蚁金服为何不在A股上市?蚂蚁金服拟赴港首次公开募股。

蚂蚁金服为何不在A股上市?

A股上市制度的缺陷

据投行消息人士，蚂蚁金服正筹备香港上市，募资最少100亿美元。虽然多次否认，但蚂蚁金服上市可谓众望所归，马云也曾说过：支付宝一定会上市。不过，其选择H股上市或让国内投资者失望，就在2年前，马云还曾公开表态“希望蚂蚁金服在A股上市”。而且不像其它互联网企业，蚂蚁金服已经具备A股上市条件，为什么不选择在国内上市?难道A股真的难容好企业?

如果说此前阿里赴美上市是因规模和募资太大，国内市场还无法承受的话;那么，现在接纳估值600亿美金的蚂蚁金服完全不在话下，可以推断，蚂蚁金服不在A股上市，是其自己主观上的知难而退。其中，A股上市制度的缺陷或是主因。

蚂蚁金服A股上市有哪些阻碍?

第一，国内股市对股票期权限制

依据相关规定，企业在A股IPO时，如果现有股东超过200位，那么就会受到规则限制。而且，A股要求所有股票期权提前归属，由于蚂蚁金服对员工有大量的期权激励，员工协议持股达40%，这需要获得证监会的特别豁免权，而这在A股没有先例，蚂蚁金服很难获得这种特权。

第二，战略新兴板被搁置

此前，蚂蚁金服将选择上海战略新兴板上市的消息一度甚嚣尘上，有消息称，上交所一度选定蚂蚁金服、中国商飞、大众点评及爱奇艺作为战略新兴板首批挂牌企业。不过，随着今年战略新兴板被无限搁浅，显然，这条路已行不通，可以说，这直接堵死了蚂蚁金服在国内快速上市的可能性。

第三，IPO排队太慢

虽然今年新股发行在提速，但比起排队的企业，依旧小巫见大巫。数据显示，目前受理首发企业844家，未过会企业中正常待审企业700家，按照目前新股发行速度，蚂蚁金服现在开始申请排队，最快也要等3年才能在A股上市。

含着金钥匙出身的蚂蚁金服，即便解决了VIE结构和盈利要求这两大难题，在国内上市还是如此不舒畅，可以预见，其它互联网企业A股上市有多难。

互联网巨头缺失致A股低迷?

在A股有个很奇葩的现象，凡是跟互联网沾边的企业，股价都能被爆炒，比如苏宁云商和乐视网，市值都曾高达千亿，还有暴风科技，一上市秒杀众多老牌互联网企业，股价被炒上天。这背后，是众多互联网企业远走他乡的无奈。

可以说，优质企业纷纷流失海外，是A股低迷的重要原因。简单统计可知，阿里市值2700亿美元，腾讯2600亿美元，百度638亿美元，京东387亿美金，网易329亿美金，加上拟赴港上市的蚂蚁金服750亿美金，在海外上市的互联网企业，市值保守超过5万亿人民币，同期，沪深股市总市值48万亿，互联网企业占比超过10%。

与赴海外上市的中国互联网巨头市值越做越大相比，中国A股市场中的“巨无霸”，仍是资源、银行等传统行业上市公司，这些公司缺乏让投资者可以充分想象的空间，股价常年踟蹰不前，无法向A股市场注入强劲动力，成为A股市场低迷的重要原因。

此外，在惯于炒作的A股，向来对大盘股兴趣寥寥，大型企业在A股市场难以发挥其优势。资本市场爆炒题材股不违法，但对投资者教育并无益处，如果A股能招募到像阿里、腾讯着这样的优质大型企业，对投资者的视野和价值投资理念也有很好的帮助，A股也不会是现在这样一个判断涨跌、分析庄家进出的赌场。

A股再不行动就晚了?

从2008年金融危机以来，美股已经走过8年牛市，最大的推动力来自科技股。至今，科技股占美股市值已高达21%，其中，苹果、Alphabet(谷歌母公司)、微软、亚马逊和Facebook包揽了市值前五名，难能可贵的是，这些公司的市值还在快速增长，亚马逊和Facebook年内涨幅均超过20%，对美股的持续走高功不可没。

反观国内，除了大型互联网巨头外，还有很多中小型优质公司流失海外，这让中国投资者没有享受到这些企业快速发展带来的资本红利，这些企业也没能反哺国内资本市场，造成多输结局。对于管理层来说，肥水流去了外人田，自然不爽;对国内A股的投资者来说，失去了大批优秀的投资对象、投资机会，更是心灰意冷。

在蚂蚁金服要南下后，国内而还未上市的优质互联网资产已经所剩无几，A股市场是否有足够的勇气和更开放的视野去引入包容互联网企业，让国内股民共享中国互联网经济发展的丰硕果实，这考验的是监管层的智慧。而重中之重，就是改革不合理的上市规则，现在来看，最有效的改革措施还是实行注册制，唯有注册制被良好实行，真正优秀的企业才能被吸引过来，即使过程会有阵痛，但也是值得的。